淺析我國生豬產業鏈現狀及未來發展
發布時間：2015/08/20 點擊量：
豬肉價格忽高忽低，養殖業時現疫情，消費市場風云變幻。在這樣的環境下，肉制品加工行業正面臨一個轉型期，上水平、調結構、接地氣、創新品將成為肉制品行業健康發展之路。我們判斷，中短期生豬供給將呈現持續收縮態勢。短期來看，一方面生豬存欄處于歷史低位，且散養戶存在一定壓欄。
專家認為豬肉總需求量保持增長但增速趨緩。主要表現為：居民可支配收入增速放緩，家庭豬肉需求增長減慢;宏觀經濟增速減緩，企業豬肉需求增速逐年遞減。總體上，專家預計2015年、2016年生豬的需求量折合頭數分別為7.27億頭、7.28億頭，對應增速0.82%、0.16%。
生豬產業鏈包括育種、養殖、加工流通和消費四個環節。(1)育種環節包括核心群育種、祖代豬育種(一元豬)和父母代豬育種(二元)，國內育種水平有待提升，行業較為分散;(2)養殖環節主要是指三元商品豬養殖，養殖規模化程度不斷提高，處在分散至集中的整合期;(3)加工流通環節包括生豬屠宰加工和生鮮肉銷售，屠宰行業相對養殖集中，仍有較大提升空間;(4)消費環節指整個市場對豬肉以及加工制品的需求和消費。生豬產業鏈由上至下逐漸集中，上游養殖行業最為分散，下游屠宰加工行業略微集中。
育種環節：國內育種水平有待提升，行業較為分散
育種環節是生豬產業鏈的上游環節，目前國外育種技術已經成熟，且行業集中化程度極高;國內育種水平較為落后，原種豬主要依賴進口，且行業較為分散?！ ?br />
國外育種技術已經成熟，且行業集中化程度極高。(1)全球生豬育種大國主要有美國、加拿大、丹麥、法國和英國等。(2)當前生豬育種行業處于分子育種階段，全球養殖量較大的有十多個品種，主要來源于美國和歐洲，包括約克夏、長白、杜洛克等。(3)全球最大的生豬育種企業是英國的PIC國際種豬集團，其年銷售種豬可達300萬頭，前四大種豬銷售企業的年種豬銷量約為600萬頭?！ ?br />
國內育種水平較為落后，原種豬主要依賴進口，且行業較為分散。
(1)目前國內生豬主要品種基本源于國外，由于國內原種繁育技術相對落后，需要不定期的從國外引種以補充國內核心原種群。(2)下游客戶主要是中等規?；蛘咻^小規模的養殖場。其中，中等規模的養殖場引進二元種豬，并生產銷售三元豬;較小規模的養殖場引進仔豬，并養殖成三元豬銷售。(3)核心種群的性狀維持依賴于不定期的外國種豬進口，處于“引種→維持→退化→再引種”的不良循環。
養殖育肥環節：由分散至集中的長期整合歷程中
養殖育肥環節屬于生豬產業鏈的中游環節，其流程是出生→斷奶→保育→育肥→出欄，期間共耗時約170天。我國生豬養殖行業的現階段特征為：(1)生豬養殖主要分布于長江流域以及華北地區，與玉米種植地理分布重合度高;(2)規?；潭炔粩嗵岣撸幵诜稚⒅良械恼掀?。
生豬養殖地理分布與玉米種植地理分布重合度高
我國生豬養殖主要分布于長江流域以及華北地區，國內生豬出欄大省包括四川、山東、河南、湖北和湖南等。生豬養殖主要分布于這些地區的原因有：(1)長江流域淡水資源豐富，滿足生豬養殖對淡水的大量需求;(2)華北、華中、西南氣候適宜，處于經濟相對落后的內陸地區，相對適宜發展畜牧業;(3)華北、西南是玉米(豬飼料主要原料)主產區，飼料原料價格和運輸成本較低，因而當地生豬養殖成本相對較低。
養殖規?；潭炔粩嗵岣?，行業處在分散至集中的整合期
我國生豬養殖行業以散養為主，規?；潭容^低，但規?；M程正逐步推進。大型養殖企業逐步摸索適合自身快速擴張的經營和養殖模式，中小散戶在較為惡劣的行業環境中緩慢擴張，多數被淘汰。從現狀來看，中國生豬養殖總規模不斷擴張，生豬養殖場總數持續上升。從結構上來看，出欄少于100頭的養殖場數量迅速下降，大型養殖場的數量和出欄占比呈穩步上上升的趨勢。
與此同時，中國生豬的產量不斷攀升，達到7.2億頭的水平，進入21世紀至今增速為41%。生豬養殖規模化主要有以下三大驅動因素：(1)農村勞動力持續轉移，養殖規?；瘎菰诒匦?(2)監管與補貼進一步的推動養殖行業橫向整合;(3)中游屠宰環節的整合，倒逼養殖行業轉型。
農村勞動力持續轉移，養殖規?；瘎菰诒匦?。上世紀70年代后，我國總人口增幅迅速下行。由于中國城鎮化進程加快，農村人口大量流入城市，進入21世紀后農村人口開始出現負增長。農村人口持續減少，限制了技術不過關，需要大量人力來維持日常運作的散養戶和小養殖場的發展，生豬養殖規?；沁M一步發展的必由之路。
補貼與監管進一步推動了養殖行業的橫向整合。第一，近年來國家對規模化養殖場的補貼力度持續增大，除了按規模給予的標準化規模養殖場建設補貼外，還為規?；B豬場設立的設備、環保、育種、保險和疫苗補貼。第二，2014年國家相繼發布《畜禽規模養殖污染防治條例》和《新環保法》，加強了對生豬養殖行業污染的防治工作，各省級單位也實行了配套辦法要求養豬場對廢物廢水的排放進行治理?！缎笄菀幠ｐB殖污染防治條例》、《環境保護法》的施行，推動了生豬養殖行業規?；瘶藴驶M程。在養殖門檻提升、環保成本上升、市場風險加大的行業背景下，規模企業的資金、技術實力及規模效益會進一步的推動行業橫向整合。
中游屠宰環節的整合，倒逼養殖行業轉型。相對發達國家我國生豬屠宰行業較為分散，但集中程度高于養殖環節，《全國生豬屠宰行業發展規劃綱要(2010-2015)》的頒布，有利于刺激屠宰企業整合加速，進而促進生豬屠宰行業的現代化轉型和持續健康發展。綱要提出，2015年淘汰50%手工和半機械化等落后的生豬屠宰產能，其中大城市和發達地區力爭淘汰80%左右。這無疑為大型企業提高市場份額提供了良機，而隨著機械化程度的提高和冷鏈的發展，冷鮮肉市場將不斷增長，企業的盈利水平也將相應提高。
流通環節：產能過剩，產業集中化程度較低
生豬經過屠宰廠后主要有幾種產品形式：白條豬、分割豬肉、副產品以及深加工產品。其中白條豬主要流通至經銷商、零售市場以及食品加工企業;分割冷凍豬肉主要進入超市銷售。我國生豬屠宰行業的現階段特征為：(1)產能總量嚴重過剩，落后產能比重過大，部分定點屠宰企業設備設施簡陋，未達到相關標準，屠宰操作規范和檢驗檢疫制度尚未落實;(2)產業集中度偏低，約75%的定點屠宰企業實行代宰制，惡性競爭嚴重;(3)屠宰從業人員專業技能欠缺;屠宰執法在人員、經費、裝備和檢測能力等方面仍嚴重不足。
消費環節：生豬供給減少是大勢所趨
影響生豬供給的因素，主要分為短期，中期，長期三類指標：(1)短期我們主要參考生豬出欄量和屠宰量指標，且二者正相關性較強。 (1)中期我們主要參考生豬存欄指標和仔豬價格，且二者高度相關;(2)長期我們主要參考生豬存欄量與能繁母豬存欄量，二者高度相關。
短期：生豬豬源不足，刺激豬價上漲
生豬出欄量下滑，定點企業屠宰量下滑。2015年3月生豬出欄2.03億頭，同比減少6%，環比減少3.72%，生豬定點企業屠宰量為1658萬頭，同比減少8.34%，環比減少19%，市場豬源并不充沛，市場供給相對減少。據草根調研發現，目前屠宰企業不得不上調收購價格，但是本次豬價上行并未帶來養殖戶補欄量的上升，30%以上的散養戶選擇退出養殖行業，預計生豬出欄會持續緊張。
現階段出現生豬供給緊張的局面一方面源于，現有生豬存欄處于歷史低位并在持續下降。生豬存欄自2013年11月的46856萬頭的高點開始震蕩下降，目前下降至3.87億頭，下降幅度為17.4%，從幅度上看，當前生豬存欄比過去五年平均存欄量低 14.3%;從時間維度上看，生豬存欄已經連續15個月低于過去五年平均存欄量。
另一方面源于養殖戶壓欄惜售?，F階段母豬/生豬存欄比例達到10.4%，創下同期新低，說明目前全國各地養殖戶的壓欄普遍存在;我們的全國各地的草根調研也發現，養殖戶生豬出欄體重普遍超過標準體重(110公斤)10%以上。
中期：仔豬供給減少，后續豬源緊缺
全國22省市仔豬平均價格從1月中旬(17.38元/千克)已攀升至31.48元/千克，漲幅81%。(1)據調研發現，仔豬價格上升并非補欄熱情提升所致，而是能繁母豬淘汰幅度增加導致仔豬供給減少(短期難以逆轉)，近期仔豬價格走勢明顯好于生豬價格走勢;(2)仔豬與生豬價格出現嚴重背離，兩者價格比高達2.3，逼近2011年高值。
長期：能繁母豬產能持續收縮，影響長期生豬供應
供給層面的核心原始產能能繁母豬存欄量，自2013年9月開始，連續20個月環比下降，目前已經降至3971萬頭，降幅高達21.8%，能繁母豬存欄量創新低。
我們認為，此次周期，生豬存欄和能繁母豬存欄下降幅度遠超以往，生豬的產能和庫存都已處在歷史最低點，從周期品研究的角度判斷，行業即將迎來反轉。
肉制品加工量降利減
肉價大跌，肉制品加工行業反而量降利減。據專家介紹，去年下半年到今年上半年，由于供大于求及宏觀調控引導不足，造成生豬收購價及肉價大幅下跌。據養豬大省河南省商務廳的數據，今年4月中旬全省生豬價比2013年12月底下降34%，而相比去年同期，河南省豬肉批發價下降34.4%，零售價下降10.7%。全國許多中心城市肉價下跌比例還要高。
與人們正向思維相反，肉價下跌而肉制品行業卻沒撈到什么好處，老百姓購買低價冷鮮肉替代香腸火腿，還有很多地區的消費者自己灌腸。香腸火腿市場需求的下降，導致速凍調理食品價格平中有降，肉制品行業產銷量下降、利潤下行。
反觀肉價下跌也有一些積極作用，那就是促使生豬產業鏈健康發展和轉型，推動養殖業向規模化、集約化發展，為中國肉類工業真正的國際化打下基礎。
專家認為豬肉總需求量保持增長但增速趨緩。主要表現為：居民可支配收入增速放緩，家庭豬肉需求增長減慢;宏觀經濟增速減緩，企業豬肉需求增速逐年遞減。總體上，專家預計2015年、2016年生豬的需求量折合頭數分別為7.27億頭、7.28億頭，對應增速0.82%、0.16%。
生豬產業鏈包括育種、養殖、加工流通和消費四個環節。(1)育種環節包括核心群育種、祖代豬育種(一元豬)和父母代豬育種(二元)，國內育種水平有待提升，行業較為分散;(2)養殖環節主要是指三元商品豬養殖，養殖規模化程度不斷提高，處在分散至集中的整合期;(3)加工流通環節包括生豬屠宰加工和生鮮肉銷售，屠宰行業相對養殖集中，仍有較大提升空間;(4)消費環節指整個市場對豬肉以及加工制品的需求和消費。生豬產業鏈由上至下逐漸集中，上游養殖行業最為分散，下游屠宰加工行業略微集中。
育種環節：國內育種水平有待提升，行業較為分散
育種環節是生豬產業鏈的上游環節，目前國外育種技術已經成熟，且行業集中化程度極高;國內育種水平較為落后，原種豬主要依賴進口，且行業較為分散?！ ?br />
國外育種技術已經成熟，且行業集中化程度極高。(1)全球生豬育種大國主要有美國、加拿大、丹麥、法國和英國等。(2)當前生豬育種行業處于分子育種階段，全球養殖量較大的有十多個品種，主要來源于美國和歐洲，包括約克夏、長白、杜洛克等。(3)全球最大的生豬育種企業是英國的PIC國際種豬集團，其年銷售種豬可達300萬頭，前四大種豬銷售企業的年種豬銷量約為600萬頭?！ ?br />
國內育種水平較為落后，原種豬主要依賴進口，且行業較為分散。
(1)目前國內生豬主要品種基本源于國外，由于國內原種繁育技術相對落后，需要不定期的從國外引種以補充國內核心原種群。(2)下游客戶主要是中等規?；蛘咻^小規模的養殖場。其中，中等規模的養殖場引進二元種豬，并生產銷售三元豬;較小規模的養殖場引進仔豬，并養殖成三元豬銷售。(3)核心種群的性狀維持依賴于不定期的外國種豬進口，處于“引種→維持→退化→再引種”的不良循環。
養殖育肥環節：由分散至集中的長期整合歷程中
養殖育肥環節屬于生豬產業鏈的中游環節，其流程是出生→斷奶→保育→育肥→出欄，期間共耗時約170天。我國生豬養殖行業的現階段特征為：(1)生豬養殖主要分布于長江流域以及華北地區，與玉米種植地理分布重合度高;(2)規?；潭炔粩嗵岣撸幵诜稚⒅良械恼掀?。
生豬養殖地理分布與玉米種植地理分布重合度高
我國生豬養殖主要分布于長江流域以及華北地區，國內生豬出欄大省包括四川、山東、河南、湖北和湖南等。生豬養殖主要分布于這些地區的原因有：(1)長江流域淡水資源豐富，滿足生豬養殖對淡水的大量需求;(2)華北、華中、西南氣候適宜，處于經濟相對落后的內陸地區，相對適宜發展畜牧業;(3)華北、西南是玉米(豬飼料主要原料)主產區，飼料原料價格和運輸成本較低，因而當地生豬養殖成本相對較低。
養殖規?；潭炔粩嗵岣?，行業處在分散至集中的整合期
我國生豬養殖行業以散養為主，規?；潭容^低，但規?；M程正逐步推進。大型養殖企業逐步摸索適合自身快速擴張的經營和養殖模式，中小散戶在較為惡劣的行業環境中緩慢擴張，多數被淘汰。從現狀來看，中國生豬養殖總規模不斷擴張，生豬養殖場總數持續上升。從結構上來看，出欄少于100頭的養殖場數量迅速下降，大型養殖場的數量和出欄占比呈穩步上上升的趨勢。
與此同時，中國生豬的產量不斷攀升，達到7.2億頭的水平，進入21世紀至今增速為41%。生豬養殖規模化主要有以下三大驅動因素：(1)農村勞動力持續轉移，養殖規?；瘎菰诒匦?(2)監管與補貼進一步的推動養殖行業橫向整合;(3)中游屠宰環節的整合，倒逼養殖行業轉型。
農村勞動力持續轉移，養殖規?；瘎菰诒匦?。上世紀70年代后，我國總人口增幅迅速下行。由于中國城鎮化進程加快，農村人口大量流入城市，進入21世紀后農村人口開始出現負增長。農村人口持續減少，限制了技術不過關，需要大量人力來維持日常運作的散養戶和小養殖場的發展，生豬養殖規?；沁M一步發展的必由之路。
補貼與監管進一步推動了養殖行業的橫向整合。第一，近年來國家對規模化養殖場的補貼力度持續增大，除了按規模給予的標準化規模養殖場建設補貼外，還為規?；B豬場設立的設備、環保、育種、保險和疫苗補貼。第二，2014年國家相繼發布《畜禽規模養殖污染防治條例》和《新環保法》，加強了對生豬養殖行業污染的防治工作，各省級單位也實行了配套辦法要求養豬場對廢物廢水的排放進行治理?！缎笄菀幠ｐB殖污染防治條例》、《環境保護法》的施行，推動了生豬養殖行業規?；瘶藴驶M程。在養殖門檻提升、環保成本上升、市場風險加大的行業背景下，規模企業的資金、技術實力及規模效益會進一步的推動行業橫向整合。
中游屠宰環節的整合，倒逼養殖行業轉型。相對發達國家我國生豬屠宰行業較為分散，但集中程度高于養殖環節，《全國生豬屠宰行業發展規劃綱要(2010-2015)》的頒布，有利于刺激屠宰企業整合加速，進而促進生豬屠宰行業的現代化轉型和持續健康發展。綱要提出，2015年淘汰50%手工和半機械化等落后的生豬屠宰產能，其中大城市和發達地區力爭淘汰80%左右。這無疑為大型企業提高市場份額提供了良機，而隨著機械化程度的提高和冷鏈的發展，冷鮮肉市場將不斷增長，企業的盈利水平也將相應提高。
流通環節：產能過剩，產業集中化程度較低
生豬經過屠宰廠后主要有幾種產品形式：白條豬、分割豬肉、副產品以及深加工產品。其中白條豬主要流通至經銷商、零售市場以及食品加工企業;分割冷凍豬肉主要進入超市銷售。我國生豬屠宰行業的現階段特征為：(1)產能總量嚴重過剩，落后產能比重過大，部分定點屠宰企業設備設施簡陋，未達到相關標準，屠宰操作規范和檢驗檢疫制度尚未落實;(2)產業集中度偏低，約75%的定點屠宰企業實行代宰制，惡性競爭嚴重;(3)屠宰從業人員專業技能欠缺;屠宰執法在人員、經費、裝備和檢測能力等方面仍嚴重不足。
消費環節：生豬供給減少是大勢所趨
影響生豬供給的因素，主要分為短期，中期，長期三類指標：(1)短期我們主要參考生豬出欄量和屠宰量指標，且二者正相關性較強。 (1)中期我們主要參考生豬存欄指標和仔豬價格，且二者高度相關;(2)長期我們主要參考生豬存欄量與能繁母豬存欄量，二者高度相關。
短期：生豬豬源不足，刺激豬價上漲
生豬出欄量下滑，定點企業屠宰量下滑。2015年3月生豬出欄2.03億頭，同比減少6%，環比減少3.72%，生豬定點企業屠宰量為1658萬頭，同比減少8.34%，環比減少19%，市場豬源并不充沛，市場供給相對減少。據草根調研發現，目前屠宰企業不得不上調收購價格，但是本次豬價上行并未帶來養殖戶補欄量的上升，30%以上的散養戶選擇退出養殖行業，預計生豬出欄會持續緊張。
現階段出現生豬供給緊張的局面一方面源于，現有生豬存欄處于歷史低位并在持續下降。生豬存欄自2013年11月的46856萬頭的高點開始震蕩下降，目前下降至3.87億頭，下降幅度為17.4%，從幅度上看，當前生豬存欄比過去五年平均存欄量低 14.3%;從時間維度上看，生豬存欄已經連續15個月低于過去五年平均存欄量。
另一方面源于養殖戶壓欄惜售?，F階段母豬/生豬存欄比例達到10.4%，創下同期新低，說明目前全國各地養殖戶的壓欄普遍存在;我們的全國各地的草根調研也發現，養殖戶生豬出欄體重普遍超過標準體重(110公斤)10%以上。
中期：仔豬供給減少，后續豬源緊缺
全國22省市仔豬平均價格從1月中旬(17.38元/千克)已攀升至31.48元/千克，漲幅81%。(1)據調研發現，仔豬價格上升并非補欄熱情提升所致，而是能繁母豬淘汰幅度增加導致仔豬供給減少(短期難以逆轉)，近期仔豬價格走勢明顯好于生豬價格走勢;(2)仔豬與生豬價格出現嚴重背離，兩者價格比高達2.3，逼近2011年高值。
長期：能繁母豬產能持續收縮，影響長期生豬供應
供給層面的核心原始產能能繁母豬存欄量，自2013年9月開始，連續20個月環比下降，目前已經降至3971萬頭，降幅高達21.8%，能繁母豬存欄量創新低。
我們認為，此次周期，生豬存欄和能繁母豬存欄下降幅度遠超以往，生豬的產能和庫存都已處在歷史最低點，從周期品研究的角度判斷，行業即將迎來反轉。
肉制品加工量降利減
肉價大跌，肉制品加工行業反而量降利減。據專家介紹，去年下半年到今年上半年，由于供大于求及宏觀調控引導不足，造成生豬收購價及肉價大幅下跌。據養豬大省河南省商務廳的數據，今年4月中旬全省生豬價比2013年12月底下降34%，而相比去年同期，河南省豬肉批發價下降34.4%，零售價下降10.7%。全國許多中心城市肉價下跌比例還要高。
與人們正向思維相反，肉價下跌而肉制品行業卻沒撈到什么好處，老百姓購買低價冷鮮肉替代香腸火腿，還有很多地區的消費者自己灌腸。香腸火腿市場需求的下降，導致速凍調理食品價格平中有降，肉制品行業產銷量下降、利潤下行。
反觀肉價下跌也有一些積極作用，那就是促使生豬產業鏈健康發展和轉型，推動養殖業向規模化、集約化發展，為中國肉類工業真正的國際化打下基礎。
